Após nove anos, Wang Weiya ainda sente que chegou tarde ao empreender no exterior.
Nos círculos empresariais de Hanói, no Vietnã, Wang é carinhosamente conhecido como “Velho Wang.” Há um ditado que se tornou bastante popular entre empresários locais: “Quando for ao Vietnã, siga o exemplo do Velho Wang.”
Como o próprio Wang Weiya diz, ele passou a vida “navegando” nos mercados de capitais. Sua carreira em valores mobiliários começou em Henan em 1996, testemunhando as flutuações voláteis do mercado de valores mobiliários, estabelecendo sua empresa de private equity, sobrevivendo a quedas no mercado e finalmente decidindo ir para o exterior. Wang está convencido de que, sob a longa linha costeira do Vietnã, o trânsito ubiquitário de motos, o estilo de vida tropical descontraído e seu mercado de mais de 100 milhões de habitantes, existe um mercado de capitais repleto de potencial inexplorado.
Quando o Índice Ho Chi Minh foi lançado no Vietnã na virada do milênio, começou com uma base de 100 pontos. Hoje, disparou mais de dez vezes, atingindo 1.286 pontos. Quando Wang chegou pela primeira vez ao Vietnã em 2015, o mercado de capitais ainda era uma vasta terra selvagem e inexplorada. “Era um desafio até mesmo recrutar profissionais de valores mobiliários.” No entanto, apesar dessas primeiras dificuldades, Wang ainda sente que chegou tarde ao jogo.
Antes de sua chegada, várias ondas de indústrias manufatureiras chinesas já haviam empreendido no Vietnã, impulsionadas por políticas como a estratégia de “esvaziar o gaiola para os novos pássaros” do Delta do Rio Pearl, tarifas favoráveis no Vietnã e as iniciativas proativas de ’ir para o exterior“ das empresas chinesas. Diante do contexto de uma reestruturação acelerada das cadeias globais de suprimentos, a simbiose comercial entre China e Vietnã apenas se aprofundou.
Recentemente, o presidente vietnamita Vo Van Thuong visitou a China, com sua primeira parada em Guangdong. De acordo com a Agência de Notícias do Vietnã, o presidente Thuong sugeriu que Guangdong e o Vietnã fortalecessem sua cooperação econômica e comercial, incentivando empresas de Guangdong a ampliar investimentos de qualidade no Vietnã, particularmente nos setores de transformação digital, crescimento verde e infraestrutura.
Hoje, o Vietnã se esforça para impulsionar as reformas econômicas, buscando replicar o boom econômico que a China experimentou. “Se você for ao Vietnã, encontrará que muitos lugares lembram as cidades do Delta do Rio Pearl de dez ou vinte anos atrás”, disseram vários empresários estrangeiros aos repórteres da Southern Finance All Media. Se o Vietnã ofereceu aos chineses, especialmente às empresas de Guangdong, uma oportunidade valiosa de “ir para o exterior”, então Wang Weiya e os empresários pioneiros do setor manufatureiro estão, sem dúvida, entre os jogadores cruciais que cavalgam essa onda de globalização.
Ganhar dinheiro não é fácil
Wang Weiya é originário de Henan. Depois de deixar sua cidade natal de Kaifeng, em Henan, sua carreira abrangeu várias firmas de valores mobiliários domésticas, tornando-se um dos primeiros na China a obter qualificação de consultoria em investimento em valores mobiliários. Ao conversar com Wang e seus colegas, repórteres da Southern Finance All Media frequentemente ouvíam frases como “por acaso, vim para o Vietnam.”
Mas essas chamadas coincidências são sustentadas por inevitabilidade. “Em 2015, o mercado de ações doméstico estava turbulento, e muitos foram ‘feridos.’ Após discutir com amigos, decidi buscar oportunidades no exterior”, disse Wang. Em sua visão, escolher o Vietnam era simples: laços comerciais existentes, proximidade geográfica e um significativo bônus demográfico.
Quando chegou inicialmente ao Vietnam, ele estava um tanto hesitante. O sistema de emissão de valores do Vietnam era diferente do chinês, e a consciência de mercado dos investidores era relativamente subdesenvolvida. Embora as barreiras de entrada parecessem baixas, era desafiador ter sucesso. Fazer finanças aqui parecia ’construir um arranha-céu em terreno plano.“
No entanto, ao olhal para os nove anos passados, Wang acredita que fez a escolha certa. Aos 47 anos, ele veio para o Vietnam. No ano seguinte, adquiriu uma firma de valores local, renomeando-a como “Construction Securities.” Esta empresa mais tarde tornou-se uma das duas firmas de valores mobiliários listadas com capital chinês no Vietnam — a outra sendo a consolidada Guotai Junan Securities.
Com sua vasta experiência na indústria e propriedade de uma empresa listada, repórteres da Southern Finance All Media fizeram uma pergunta direta a Wang: após nove anos no Vietnam, ele ganhou muito dinheiro?
Após um momento de reflexão, Wang respondeu francamente que não era tão fácil quanto parece.
Wang explicou que abrir o capital de uma empresa no Vietnam é muito menos desafiador do que na China. Naquela época, com capital registrado equivalente a menos de 10 milhões de RMB, uma empresa poderia atingir o patamar para listagem. No entanto, mesmo com a entidade estabelecida, navegar o caminho a seguir era qualquer coisa menos fácil. A infraestrutura financeira subdesenvolvida no Vietnam era um obstáculo significativo, e a compreensão do mercado sobre valores mobiliários era difícil de melhorar, deixando a indústria aguardando um momento de ruptura.
Inicialmente, a Construction Securities direcionava clientes em toda a região da Grande China. No entanto, quando a pandemia atingiu, muitas atividades comerciais foram interrompidas. Após ajustar o foco para serviços locais, a firma introduziu medidas como abertura de contas remota. Embora o número de clientes aumentasse, os volumes de negociação permaneciam estagnados. “No ecossistema de valores do Vietnam, é possível sustentar operações, mas fazer grandes fortunas é difícil”, admitiu Wang.
Em sua visão, para escalar, é necessário aumentar continuamente o investimento, apoiado por forte capital, e melhorar constantemente a participação de mercado. É por isso que ele se expandiu para o mercado primário em 2022, estabelecendo a Qilin Capital.
Wang não é o único a perceber que “encontrar ouro” no Sul não é fácil. Já em 2002, a joint venture gerida pela família de Chen Yongcong, uma fábrica de fios industriais para costura em Dongguan, já tinha aberto filial no Vietnam. Ao longo dos últimos 20 anos, o Índice de Ho Chi Minh disparou mais de dez vezes. De acordo com Chen, os salários dos trabalhadores locais também aumentaram mais de dez vezes.
Além disso, embora os custos laborais no Vietnam continuem a ser inferiores aos da China, a eficiência dos trabalhadores também é relativamente menor. Esta observação coincide com a de Wang. À medida que as empresas fabricantes globais vão estabelecendo cada vez mais fábricas no Vietnam, a indústria local está a acelerar a sua modernização e transformação. No entanto, a formação profissional da força de trabalho local é relativamente deficiente, deixando muito espaço para desenvolvimento no mercado de trabalho.
Ao longo das últimas duas décadas, os custos dos terrenos no Vietnam também têm subido. Chen referiu que a renda média para espaços fabris na Cidade de Ho Chi Minh supera agora os $5 por metro quadrado (equivalente a mais de 35 yuans), valor até superior ao verificado em muitas zonas do Delta do Rio das Pérolas. Atualmente, esta empresa de fios industriais para costura mantém um pequeno escritório em Dongguan, enquanto a sua fábrica está sediada no Vietnam. Isto está alinhado com a “estratégia de transferência dupla” introduzida em Dongguan em 2008. Para as empresas fabricantes, mesmo que encontrar ouro não seja fácil e o custo de ir para o exterior esteja a aumentar, continuam a ter de expandir-se internacionalmente. As que permanecem na China esforçam-se por subir na curva “smiling” da indústria.
A “Década Dourada” do Vietnam”
Com os custos já não sendo tão baixos como antes, o que é que atrai hoje as empresas chinesas para o Vietnam?
Em 20 de agosto, Dongguan DAYIN Produtos de Plásticos Ltda. (doravante designada “DAYIN Plastic”) inaugurou oficialmente a sua filial vietnamita. O gerente-geral Wu Xianda e a sua equipa deslocaram-se ao Vietnam para a cerimônia de inauguração. Ele disse a repórteres da Southern Finance All Media que a filial no Vietnam foi estabelecida rapidamente: seleção do terreno em janeiro, assinatura do contrato em fevereiro, conclusão da fábrica em meio ano, e agora a fábrica de 10.000 metros quadrados em Bac Ninh, no Vietnam, está a recrutar funcionários e pronta para iniciar operações.
A DAYIN Plastic é uma empresa taiwanesa. Quando se mudou de Taiwan para Dongguan em 1997, dispunha apenas de cinco máquinas de injeção. Ao longo dos últimos 20 anos, a empresa transformou-se num player significativo com mais de 600 funcionários, fabricando produtos como eletrodomésticos inteligentes, artigos desportivos e semiacabados para marcas globais.
A construção rápida da fábrica no Vietnam reflete um sentido de urgência. As aspiradores robóticos constituem uma linha de produtos crítica para a DAYIN Plastic. O Escritório do Representante Comercial dos Estados Unidos tinha anteriormente anunciado que a isenção de tarifas sobre aparelhos domésticos como aspiradores, aspiradores robóticos e fritadeiras sem óleo expiraria em 14 de junho de 2024. Após essa data, estes produtos ficariam sujeitos a uma tarifa de 25%.
O aumento dos tarifas sobre alguns produtos chineses pelos Estados Unidos representa um desafio significativo para a DAYIN Plastic, que exporta principalmente para clientes americanos e europeus. Além disso, a receita da empresa caiu nos últimos dois anos devido à recuperação econômica global instável, tornando imperativo reter clientes existentes e buscar ativamente novos. “Temos de ir ao exterior”, disse Wu Xianda.
Wu explicou aos repórteres da Southern Finance All Media que produzir aspiradores robóticos no Vietnã é mais caro do que na China. Primeiro, em comparação com a China, as economias em custos de aluguel e trabalho são mínimas. Segundo, a cadeia de suprimentos do Vietnã não é tão desenvolvida quanto a do Delta do Rio das Pérolas. Isso significa que custos adicionais para importar matérias-primas e transporte precisam ser considerados na estrutura de custos. Portanto, os produtos da DAYIN Plastic exportados do Vietnã são pricing 5% a 10% mais altos do que os exportados da China.
Após todas as explorações, eles ainda precisam importar componentes do Delta do Rio das Pérolas para sua fábrica no Vietnã.
Após explorar opções como México, Filipinas, Indonésia e Tailândia – locais que se tornaram populares entre empresas chinesas que montam fábricas no exterior nos últimos anos – Wu Xianda e sua equipe decidiram que nenhum deles atendia aos seus critérios. Eles buscavam uma localização próxima à China, com custos mais baixos, relações diplomáticas amigáveis e alto grau de abertura.
“Não há lugar mais adequado do que o Vietnã”, disse Wu. Atualmente, o Vietnã assinou 16 acordos de livre-comércio com países e mercados, incluindo ASEAN, União Europeia e Américas, permitindo-lhe beneficiar-se de tarifas preferenciais em mais de 60 países/regiões. Além disso, Bac Ninh no Vietnã está a apenas cerca de 900 quilômetros de Dongguan, e as peças importadas podem ser transportadas por estrada. “Importamos muitos materiais do Delta do Rio das Pérolas, então os custos logísticos são uma consideração crucial.”
Wu Xianda, ele próprio um “proprietário de fábrica de segunda geração”, observa que o desenvolvimento da DAYIN Plastic está alinhado com a reestruturação das cadeias industriais e de suprimentos globais. A base de manufatura mudou de Taiwan ou Hong Kong para o Delta do Rio das Pérolas, e depois do Delta do Rio das Pérolas para o oeste da China ou Vietnã. Hoje, quando fábricas chinesas são estabelecidas no Vietnã, não se trata mais apenas de uma simples transferência de capacidade de produção; trata-se de se integrar ao mercado local, impulsionar o emprego local e facilitar a importação e exportação de bens intermediários entre a China e o Vietnã.
"Tomando a DAYIN Plastic como exemplo, as empresas chinesas que instalam fábricas no exterior frequentemente impulsionam o crescimento nas importações e exportações de bens intermediários. A China é há muito tempo o maior parceiro comercial do Vietnã, a maior fonte de importações e o segundo maior mercado de exportações. O Vietnã, por sua vez, é o quarto maior parceiro comercial global da China e o maior na ASEAN. Entre as províncias chinesas, Guangdong possui o maior volume comercial com o Vietnã, correspondendo a cerca de um quinto do comércio total entre os dois países.
Nos primeiros sete meses deste ano, as importações de componentes eletrônicos e módulos de painéis planos de cristal líquido pela Guangdong, provenientes do Vietnã, aumentaram 2.084,91% e 17.346,21%, respectivamente, enquanto suas exportações de produtos mecânicos e elétricos para o Vietnã atingiram 72,08 bilhões de RMB, um aumento de 34,21% em relação ao mesmo período do ano anterior. Em meio à recuperação global da indústria eletrônica e de informação, a relação entre China e Vietnã na cadeia global de suprimentos é mais complementar do que substitutiva, tornando a cooperação entre as duas regiões cada vez mais proeminente nessa cadeia global.
“De acordo com o modelo dos patos voadores, é perfeitamente normal que empresas se reloquem. Seconseguirão ter sucesso no exterior depende do mercado, das empresas e dos consumidores”, afirmou Liu Ying, pesquisadora e diretora do Departamento de Pesquisa sobre Cooperação do Instituto Chongyang de Estudos Financeiros da Universidade Renmin da China. Ela observou que as cadeias industriais e de suprimentos globais estão em reestruturação, com a China desempenhando um papel central. A China, junto com países da ASEAN incluindo o Vietnã, está empenhada em promover a integração econômica regional.
Durante a entrevista, Liu Ying havia acabado de retornar de viagens de pesquisa à Malásia e Tailândia. Ela compartilhou com repórteres da Southern Finance All Media sua profunda observação de que por muito tempo, as empresas chinesas que se aventuraram no exterior o fizeram de maneira desestruturada. “Precisamos de uma abordagem padronizada para a internacionalização, garantindo que a internacionalização e a localização sejam bem executadas, e devemos trabalhar com nossos parceiros comerciais para navegar na próxima década dourada da Inicial Belt and Road.”
À medida que Wang Weiya ingressa em seu décimo ano no exterior, ele observou uma mudança significativa nos investimentos chineses no Vietnã, que se expandiram de imóveis para manufatura e agora para novos setores. Serviços financeiros, saúde, educação e varejo são atualmente as categorias mais favoritas entre o capital local vietnamita. O experiente profissional do mercado de valores, Wang Weiya, tendo testado as águas do mercado de capitais vietnamita, comenta humoristicamente que planeja construir sua empresa de forma consistente e espera “continuar nadando” nos mercados de capitais no futuro previsível.
Principais Conclusões
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